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2024.7.22-7.26

市場(chǎng)表現

上周債市震蕩走強，利率債表現強勢，信用債整體多云偏晴。資金面上，上周央行公開(kāi)市場(chǎng)全口徑凈回籠682.5億元。上周央行密集降息，22日，央行公布7月LPR一年期和五年期分別下調10個(gè)基點(diǎn)，同天下調公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購操作利率；25日，央行進(jìn)行了2000億元1年期MLF操作，中標利率為2.30%，較此前的2.5%下降20個(gè)基點(diǎn)。值得一提的是，此次為本月內第二次MLF操作，按慣例，央行通常每月開(kāi)展一次MLF操作，此次“加場(chǎng)”超出市場(chǎng)預期。同時(shí)，上周六大行官宣全面下調存款利率亦引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

一周債市天氣回顧

利率債

信用債

同業(yè)存單

（天氣用圖標）

主要指數表現

短期純債型基金指數

中長(cháng)期純債型基金指數  

中證同業(yè)存單AAA指數

注：短期純債型基金指數代表短期純債型基金整體業(yè)績(jì)表現；

中長(cháng)期純債型基金指數代表中長(cháng)期純債型基金整體業(yè)績(jì)表現；

中證同業(yè)存單AAA指數代表中證AAA同業(yè)存單整體業(yè)績(jì)表現；

（數據來(lái)源：wind，數據截至2024.07.26）

基金過(guò)往業(yè)績(jì)并不預示其未來(lái)表現。

長(cháng)盛視點(diǎn)

目前債市環(huán)境仍相對有利

長(cháng)盛基金研究部：目前債市環(huán)境仍相對有利。從基本面角度來(lái)看，經(jīng)濟正處于新舊動(dòng)能轉換期，基本面偏弱的格局將持續。最新的PMI數據顯示，需求疲軟是當前面臨的主要困難；從流動(dòng)性層面來(lái)看，隨著(zhù)半年末的結束，資金面將重回平穩偏寬松的狀態(tài)。同時(shí)，已公布的新增專(zhuān)項債發(fā)行進(jìn)度再次放緩，債市供給壓力有限。此外，結構性資產(chǎn)荒仍然存在，債市配置力量依然較強，仍有買(mǎi)入力量支撐。

僅供投資者參考，不構成投資建議。

市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)是基于當前市場(chǎng)環(huán)境作出的判斷，未來(lái)可能因條件變化而改變，僅供參考，不構成任何業(yè)務(wù)的公開(kāi)宣傳推介材料、投資建議或保證，亦不作為任何法律文件，我們不對因使用該觀(guān)點(diǎn)引發(fā)風(fēng)險承擔任何責任。

本觀(guān)點(diǎn)僅代表當時(shí)觀(guān)點(diǎn)，今后可能發(fā)生改變，僅供參考，不構成任何業(yè)務(wù)的宣傳推介材料、投資建議或保證，亦不作為任何法律文件。本頁(yè)面產(chǎn)品由長(cháng)盛基金管理有限公司發(fā)行與管理，招商銀行作為代銷(xiāo)機構不承擔產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理責任。基金有風(fēng)險，投資須謹慎。基金不同于銀行儲蓄等固定收益預期的金融工具，且不同類(lèi)型的基金風(fēng)險收益情況不同，投資人既可能分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔基金投資所帶來(lái)的損失。本公司承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過(guò)往業(yè)績(jì)及其凈值高低并不預示其未來(lái)業(yè)績(jì)表現。基金定期定額投資并不等于零存整取等儲蓄方式，不能規避基金投資所固有的風(fēng)險，也不能保證投資人獲得收益。本公司提醒投資人應認真閱讀基金的基金合同、招募說(shuō)明書(shū)、產(chǎn)品資料概要等法律文件，在了解產(chǎn)品情況、聽(tīng)取銷(xiāo)售機構適當性匹配意見(jiàn)的基礎上，充分考慮自身的風(fēng)險承受能力、投資期限和投資目標，理性判斷市場(chǎng)，謹慎做出投資決策。在做出投資決策后，基金運營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由投資人自行負擔。